国 务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见(国发〔2016〕53号)

更新时间:2017-10-27 16:36:41点击:813 政策法规

《国 务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(国发〔201653号)

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:

创业投资是实现技术、资本、人才、管 理等创新要素与创业企业有效结合的投融资方式,是推动大众创业、万 众创新的重要资本力量,是 促进科技创新成果转化的助推器,是落实新发展理念、实 施创新驱动发展战略、推 进供给侧结构性改革、培 育发展新动能和稳增长、扩就业的重要举措。近年来,我 国创业投资快速发展,不 仅拓宽了创业企业投融资渠道、促 进了经济结构调整和产业转型升级,增 强了经济发展新动能,也 提高了直接融资比重、拉 动了民间投资服务实体经济,激发了创业创新、促进了就业增长。但 同时也面临着法律法规和政策环境不完善、监 管体制和行业信用体系建设滞后等问题,存在一些投资“泡沫化”现 象以及非法集资风险隐患。按照党中央、国务院的决策部署,为 进一步促进创业投资持续健康发展,现提出以下意见。

一、总体要求

创 业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资,以 期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后,主 要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。天 使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动。发 展包括天使投资在内的各类创业投资,应坚持以下总体要求:

(一)指导思想。

牢 固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,着力推 进供给侧结构性改革,深入实 施创新驱动发展战略,大 力推进大众创业万众创新,使 市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用,进一步深化简政放权、放管结合、优化服务改革,不断完善体制机制,健全政策措施,加 强统筹协调和事中事后监管,构 建促进创业投资发展的制度环境、市场环境和生态环境,加 快形成有利于创业投资发展的良好氛围和“创业、创新+创投”的协同互动发展格局,进 一步扩大创业投资规模,促 进创业投资做大做强做优,培 育一批具有国际影响力和竞争力的中国创业投资品牌,推 动我国创业投资行业跻身世界先进行列。

(二)基本原则。

一是坚持服务实体。创 业投资是改善投资结构、增 加有效投资的重要手段。要 进一步深化简政放权、放管结合、优化服务改革,创新监管方式,既 要重视发挥大企业的骨干作用,也 要通过创业投资激发广大中小企业的创造力和活力。以支持实体经济发展、助 力创业企业发展为本,引 导创业投资企业和创业投资管理企业秉承价值投资理念,鼓 励长期投资和价值投资,防范和化解投资估值“泡沫化”可能引发的市场风险,积 极应对新动能成长过程中对传统产业和行业可能造成的冲击,妥善处理好各种矛盾,加 大对实体经济支持的力度,增强可持续性,构建“实体创投”投资环境。

二是坚持专业运作。以市场为导向,充 分调动民间投资和市场主体的积极性,发挥市场规则作用,激发民间创新模式,防止同质化竞争。鼓 励创业投资企业和创业投资管理企业从自身独特优势出发,强 化专业化投资理念和投资策略,深 化内部体制机制创新,加 强对投资项目的投后管理和增值服务,不 断提高创业投资行业专业化运作和管理水平,夯实“专业创投”运行基础。

三是坚持信用为本。以诚信为兴业之本、发展之基,加 强创业投资行业信用体系建设,建 立和完善守信联合激励和失信联合惩戒制度,促 进创业投资企业和创业投资管理企业诚信守法,忠 实履行对投资者的诚信义务,创建“信用创投”发展环境。

四是坚持社会责任。围 绕推进创新型国家建设、支 持大众创业万众创新、促 进经济结构调整和产业转型升级的使命和社会责任,推 动创业投资行业严格按照国家有关法律法规和相关产业政策开展投资运营活动,按照市场化、法治化原则,促 进创业投资良性竞争和绿色发展,共 同维护良好市场秩序,树立“责任创投”价值理念。

二、培 育多元创业投资主体

(三)加 快培育形成各具特色、充 满活力的创业投资机构体系。鼓 励各类机构投资者和个人依法设立公司型、合伙型创业投资企业。鼓励行业骨干企业、创业孵化器、产业(技术)创新中心、创业服务中心、保 险资产管理机构等创业创新资源丰富的相关机构参与创业投资。鼓 励具有资本实力和管理经验的个人通过依法设立一人公司从事创业投资活动。鼓 励和规范发展市场化运作、专 业化管理的创业投资母基金。(国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、人力资源社会保障部、商务部、国务院国资委、工商总局、银监会、证监会、保 监会按职责分工负责)

(四)积 极鼓励包括天使投资人在内的各类个人从事创业投资活动。鼓 励成立公益性天使投资人联盟等各类平台组织,培 育和壮大天使投资人群体,促 进天使投资人与创业企业及创业投资企业的信息交流与合作,营 造良好的天使投资氛围,推 动天使投资事业发展。规 范发展互联网股权融资平台,为 各类个人直接投资创业企业提供信息和技术服务。(国家发展改革委、科技部、证 监会按职责分工负责)

三、多 渠道拓宽创业投资资金来源

(五)大 力培育和发展合格投资者。在风险可控、安全流动的前提下,支持中央企业、地方国有企业、保险公司、大 学基金等各类机构投资者投资创业投资企业和创业投资母基金。鼓 励信托公司遵循价值投资和长期投资理念,充 分发挥既能进行创业投资又能发放贷款的优势,积极探索新产品、新模式,为 创业企业提供综合化、个 性化金融和投融资服务。培育合格个人投资者,支 持具有风险识别和风险承受能力的个人参与投资创业投资企业。(国家发展改革委、财政部、国务院国资委、银监会、证监会、保 监会按职责分工负责)

(六)建 立股权债权等联动机制。按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则,建 立创业投资企业与各类金融机构长期性、市场化合作机制,进 一步降低商业保险资金进入创业投资领域的门槛,推动发展投贷联动、投保联动、投债联动等新模式,不 断加大对创业投资企业的投融资支持。加强“防火墙”相关制度建设,有效防范道德风险。支 持银行业金融机构积极稳妥开展并购贷款业务,提 高对创业企业兼并重组的金融服务水平。完 善银行业金融机构投贷联动机制,稳 妥有序推进投贷联动业务试点,推 动投贷联动金融服务模式创新。支 持创业投资企业及其股东依法依规发行企业债券和其他债务融资工具融资,增强投资能力。(国家发展改革委、科技部、人民银行、银监会、证监会、保 监会按职责分工负责)

四、加 强政府引导和政策扶持

(七)完 善创业投资税收政策。按照税收中性、税 收公平原则和税制改革方向与要求,统 筹研究鼓励创业投资企业和天使投资人投资种子期、初 创期等科技型企业的税收支持政策,进 一步完善创业投资企业投资抵扣税收优惠政策,研 究开展天使投资人个人所得税政策试点工作。(国家发展改革委、科技部、财政部、商务部、税务总局、证 监会按职责分工负责)

(八)建 立创业投资与政府项目对接机制。在 全面创新改革试验区域、双创示范基地、国家高新区、国家自主创新示范区、产业(技术)创新中心、科技企业孵化器、众创空间等,开放项目(企业)资源,充 分利用政府项目资源优势,搭 建创业投资与企业信息共享平台,打 通创业资本和项目之间的通道,引 导创业投资企业投资于国家科技计划(专项、基金等)形成科技成果的转化。挖 掘农业领域创业投资潜力,依 托农村产业融合发展园区、农业产业化示范基地、农民工返乡创业园等,通过发展第二、三产业,改造提升第一产业。有 关方面要配合做好项目对接和服务。(国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、农业部、商 务部按职责分工负责)

(九)研 究鼓励长期投资的政策措施。倡 导长期投资和价值投资理念,研 究对专注于长期投资和价值投资的创业投资企业在企业债券发行、引导基金扶持、政府项目对接、市 场化退出等方面给予必要的政策支持。研 究建立所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排。(国家发展改革委、科技部、财政部、人民银行、证 监会按职责分工负责)

(十)发 挥政府资金的引导作用。充 分发挥政府设立的创业投资引导基金作用,加强规范管理,加 大力度培育新的经济增长点,促进就业增长。充 分发挥国家新兴产业创业投资引导基金、国 家中小企业发展基金、国 家科技成果转化引导基金等已设立基金的作用。对 于已设立基金未覆盖且需要政府引导支持的领域,鼓 励有条件的地方按照“政府引导、市场化运作”原 则推动设立创业投资引导基金,发 挥财政资金的引导和聚集放大作用,引 导民间投资等社会资本投入。进 一步提高创业投资引导基金市场化运作效率,促进政策目标实现,维护出资人权益。鼓 励创业投资引导基金注资市场化母基金,由 专业化创业投资管理机构受托管理引导基金。综合运用参股基金、联合投资、融资担保、政 府出资适当让利于社会出资等多种方式,进 一步发挥政府资金在引导民间投资、扩大直接融资、弥 补市场失灵等方面的作用。建 立并完善创业投资引导基金中政府出资的绩效评价制度。(国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财 政部按职责分工负责)

五、完 善创业投资相关法律法规

(十一)构 建符合创业投资行业特点的法制环境。进 一步完善促进创业投资发展相关法律法规,研 究推动相关立法工作,推 动完善公司法和合伙企业法。完 善创业投资相关管理制度,推 动私募投资基金管理暂行条例尽快出台,对 创业投资企业和创业投资管理企业实行差异化监管和行业自律。完 善外商投资创业投资企业管理制度。(国家发展改革委、商务部、证 监会按职责分工负责)

(十二)落 实和完善国有创业投资管理制度。鼓励国有企业集众智,开拓广阔市场空间,增强国有企业竞争力。支持有需求、有 条件的国有企业依法依规、按 照市场化方式设立或参股创业投资企业和创业投资母基金。强 化国有创业投资企业对种子期、初 创期等创业企业的支持,鼓 励国有创业投资企业追求长期投资收益。健 全符合创业投资行业特点和发展规律的国有创业投资管理体制,完 善国有创业投资企业的监督考核、激 励约束机制和股权转让方式,形成鼓励创业、宽 容失败的国有创业投资生态环境。支 持具备条件的国有创业投资企业开展混合所有制改革试点,探 索国有创业投资企业和创业投资管理企业核心团队持股和跟投。探 索地方政府融资平台公司转型升级为创业投资企业。依 法依规豁免国有创业投资企业和国有创业投资引导基金国有股转持义务。(国家发展改革委、财政部、国务院国资委、证 监会按职责分工负责)

六、进 一步完善创业投资退出机制

(十三)拓 宽创业投资市场化退出渠道。充分发挥主板、创业板、全 国中小企业股份转让系统以及区域性股权市场功能,畅 通创业投资市场化退出渠道。完 善全国中小企业股份转让系统交易机制,改善市场流动性。支 持机构间私募产品报价与服务系统、证 券公司柜台市场开展直接融资业务。鼓 励创业投资以并购重组等方式实现市场化退出,规 范发展专业化并购基金。(证监会牵头负责)

七、优 化创业投资市场环境

(十四)优化监管环境。实 施更多的普惠性支持政策措施,营 造公平竞争的发展环境,深化简政放权、放管结合、优化服务改革,搞好服务,激发活力。坚持适度监管、差 异监管和统一功能监管,创新监管方式,有 效防范系统性区域性风险。对 创业投资企业在行业管理、备 案登记等方面采取与其他私募基金区别对待的差异化监管政策,建 立适应创业投资行业特点的宽市场准入、重 事中事后监管的适度而有效的监管体制。加 强信息披露和风险揭示,引 导创业投资企业建立以实体投资、价 值投资和长期投资为导向的合理的投资估值机制。对不进行实业投资、从 事上市公司股票交易、助 推投资泡沫及其他扰乱市场秩序的创业投资企业建立清查清退制度。建立行业规范,强 化创业投资企业内控机制、合 规管理和风险管理机制。加强投资者保护,特 别是要进一步完善产权保护制度,依 法保护产权和投资者合法经营、合法权益和合法财产。加强投资者教育,相 关投资者应为具有风险识别和风险承受能力的合格投资者。建 立并完善募集资金的托管制度,规 范创业投资企业募集资金行为,打 击违法违规募集资金行为。健 全对创业投资企业募集资金、投 资运作等与保护投资者权益相关的制度规范,加强日常监管。(国家发展改革委、科技部、国务院国资委、证 监会按职责分工负责)

(十五)优化商事环境。各地区、各 部门不得自行出台限制创业投资企业和创业投资管理企业市场准入和发展的有关政策。建 立创业投资行业发展备案和监管备案互联互通机制,为 创业投资企业备案提供便利,放 宽创业投资企业的市场准入。持 续深化商事制度改革,提 高工商登记注册便利化水平。促 进创业投资行业加强品牌建设。(国家发展改革委、工商总局、证 监会会同各有关部门按职责分工负责)

(十六)优化信用环境。有关部门、行 业组织和社会征信机构要进一步建立健全创业投资企业、创 业投资管理企业及其从业人员信用记录,实 现创业投资领域信用记录全覆盖。推 动创业投资领域信用信息纳入全国信用信息共享平台,并 与企业信用信息公示系统实现互联互通。依法依规在“信用中国”网 站和企业信用信息公示系统公示相关信息。加 快建立创业投资领域严重失信黑名单制度,鼓 励有关社会组织探索建立守信红名单制度,依 托全国信用信息共享平台,按 照有关法律法规和政策规定实施守信联合激励和失信联合惩戒。建 立健全创业投资行业信用服务机制,推广使用信用产品。(国家发展改革委、商务部、人民银行、工商总局、证 监会按职责分工负责)

(十七)严格保护知识产权。完 善知识产权保护相关法律法规和制度规定,加 强对创业创新早期知识产权保护,在 市场竞争中培育更多自主品牌,健 全知识产权侵权查处机制,依 法惩治侵犯知识产权的违法犯罪行为,将企业行政处罚、黑 名单等信息纳入全国信用信息共享平台,对 严重侵犯知识产权的责任主体实施联合惩戒,并通过“信用中国”网站、企 业信用信息公示系统等进行公示,创 造鼓励创业投资的良好知识产权保护环境。(国家发展改革委、人民银行、工商总局、知识产权局、证 监会等按职责分工负责)

八、推 动创业投资行业双向开放

(十八)有 序扩大创业投资对外开放。发 展创业投资要坚持走开放式发展道路,通过吸引境外投资,引进国际先进经验、技术和管理模式,提 升我国创业投资企业的国际竞争力。按 照对内外资一视同仁的原则,放宽外商投资准入,简化管理流程,鼓 励外资扩大创业投资规模,加大对种子期、初 创期创业企业支持力度。鼓 励和支持境内外投资者在跨境创业投资及相关的投资贸易活动中使用人民币。允 许外资创业投资企业按照实际投资规模将外汇资本金结汇所得的人民币划入被投资企业。(国家发展改革委、商务部、人民银行、国 家外汇局按职责分工负责)

(十九)鼓 励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”。完 善境外投资相关管理制度,引 导和鼓励创业投资企业加大对境外及港、澳、台 地区高端研发项目的投资,积 极分享高端技术成果。(国家发展改革委、商务部、人民银行、国 家外汇局按职责分工负责)

九、完 善创业投资行业自律和服务体系

(二十)加强行业自律。加 快推进依法设立全国性创业投资行业协会,鼓 励具备条件的地区成立创业投资协会组织,搭 建行业协会交流服务平台。充 分发挥行业协会在行业自律管理和政府与市场沟通中的积极作用,加 强行业协会在政策对接、会员服务、信息咨询、数据统计、行业发展报告、人才培养、国 际交流合作等方面的能力建设,支 持行业协会推动创业投资行业信用体系建设和社会责任建设,维 护有利于行业持续健康发展的良好市场秩序。(国家发展改革委、科技部、民政部、证 监会按职责分工负责)

(二十一)健 全创业投资服务体系。加 强与创业投资相关的会计、征信、信息、托管、法律、咨询、教 育培训等各类中介服务体系建设。支 持创业投资协会组织通过高等学校、科研院所、群团组织、创业投资企业、创业投资管理企业、天 使投资人等多种渠道,以 多种方式加强创业投资专业人才培养,加大教育培训力度,吸 引更多的优秀人才从事创业投资,提 高创业投资的精准度。(国家发展改革委、科技部、证 监会按职责分工负责)

十、加强各方统筹协调

(二十二)加 强政策顶层设计和统筹协调。国 家发展改革委要会同有关部门加强促进创业投资发展的政策协调,建立部门之间、部 门与地方之间政策协调联动机制,加 强创业投资行业发展政策和监管政策的协同配合,增强政策针对性、连续性、协同性。建 立相关政府部门促进创业投资行业发展的信息共享机制。(国家发展改革委、证 监会会同有关部门按职责分工负责)

各地区、各部门要把促进创业投资持续健康发展作为深入实 施创新驱动发展战略、推 动大众创业万众创新、促 进经济结构调整和产业转型升级的一项重要举措,按 照职责分工抓紧制定相关配套措施,加强沟通协调,形成工作合力,确 保各项政策及时落实到位,积极发展新经济、培育新动能、改造提升传统动能,推 动中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平。

国务院

2016916

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